In
plaats
van
kaarten
Sint
weg
,
beursvloer
dicht
.
Buiten
is
het
min
zeven
,
binnen
staan
beleggers
nog
steeds
te
blauwbekken
.
Zou
de
kerstman
dan
misschien
...
Zij
durven
het
niet
hardop
te
zeggen
,
dat
zou
hun
klanten
alleen
maar
kopschuw
maken
,
maar
stilletjes
snakken
zij
naar
die
laatste
dagen
van
het
jaar
,
waarin
de
beurskoersen
traditioneel
nog
even
lekker
oplopen
.
De
eindejaarsrally
.
Hij
komt
dit
jaar
toch
wel
?
Ja
,
vroeger
,
dat
waren
nog
eens
tijden
.
Het
laatste
kwartaal
van
1999
bijvoorbeeld
,
toen
de
beurskoersen
zo
hard
opliepen
dat
aandelenrendementen
van
45
procent
(
over
het
hele
jaar
)
alleen
nog
maar
het
marktgemiddelde
waren
.
Sommige
beleggers
,
zoals
het
beleggingsfonds
Robeco
,
pakten
wel
66
procent
.
Bijna
niemand
hoorde
je
toen
klagen
over
het
feit
dat
de
echte
economie
en
de
financiele
markten
geen
enkele
relatie
meer
met
elkaar
hadden
.
De
Nederlandse
pensioenfondsen
wonnen
in
het
laatste
kwartaal
van
1999
41
miljard
euro
.
Maar
nu
:
somberheid
troef
.
Niks
sprint
vooruit
.
De
stemming
raakt
weer
in
mineur
.
Ook
renteverlagingen
hebben
het
sentiment
niet
kunnen
keren
.
Achter
hun
computers
en
grafieken
tellen
de
vermogensbeheerders
hun
dagen
.
De
stand
van
de
beursgraadmeters
per
eind
2002
is
maatgevend
voor
hun
financiele
positie
.
Voor
de
beleggers
die
graag
meeschrijven
met
de
rondetijden
:
elke
verandering
van
de
beursgraadmeter
AEX
met
een
punt
kost
of
spekt
de
kas
van
superbelegger
ING
bijvoorbeeld
met
20
miljoen
euro
.
Bij
een
stand
van
de
AEX
graadmeter
van
400
is
de
pensioenwereld
wel
uit
de
brand
.
Dan
is
het
gezamenlijke
tekort
"
maar
"
2
miljard
euro
.
Veel
geld
.
Maar
voor
de
pensioenfondsen
niet
meer
dan
negen
beursdagen
.
In
de
eerste
negen
maanden
verloren
zij
gemiddeld
218
miljoen
euro
per
dag
op
hun
aandelen
.
Daar
staat
weinig
compensatie
van
effecten
met
een
vaste
rente
,
zoals
obligaties
,
tegenover
.
Bij
een
AEX-stand
van
300
is
het
totale
tekort
23
miljard
euro
.
Dat
lopen
werknemers
en
werkgevers
met
premieverhogingen
niet
zomaar
in
.
Maar
niet
teveel
somberen
.
De
eindejaarsrally
laat
het
tot
nu
toe
wel
afweten
,
maar
de
koersen
liggen
nog
steeds
boven
het
niveau
van
eind
september
,
toen
beleggers
als
ING
ten
behoeve
van
het
derde
kwartaal
voor
de
laatste
keer
hun
boeken
sloten
.
Als
de
graadmeter
onder
de
299
komt
,
dat
was
de
stand
per
eind
september
,
moeten
verzekeraars
hun
aandelenbeleggingen
weer
verder
afwaarderen
.
Bij
Fortis
drukken
die
beleggingsverliezen
ook
direct
de
winst
,
bij
ING
gebeurt
dat
als
de
AEX
onder
de
290
punten
schiet
.
Stuur
dit
jaar
geen
kaarten
,
koop
aandelen
.
Financiele
markten
;
Effectenhandel
;
Economie
;
Financien
;
Financiele
Markten